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进一步梳理1930-1937年美国经济萧条和复苏的各个阶段如前所述，美国最重要的去杠杆化发生在1930年代，分为两个阶段：1930年至1932年通缩下的萧条和1933年至1937年再通胀去杠杆过程。下图表示不同年份债务水平和名义GDP的关系变化（左图）以及债务水平和股票总收益的关系变化（右图）。债务占GDP比用右侧坐标轴表示。直线表示有大规模的货币印刷。第一个阶段标记为（1），第二个阶段标记为（2）。在第一个阶段（恶性通缩下的萧条阶段），收入和信用崩溃，名义增长率明显低于名义利率，经济紧缩，同时负债/收入比上升。如图所示，这是1929年夏股票市场泡沫破灭后的状况。由于私人部门去杠杆，收入崩溃，截止到1932年底，年收入下跌率达到近30%。由于收入大跌，负债/GDP比从150%左右上升至GDP的250%（如左图所示）。这期间股票下跌超过80%（如右图所示）。1933年3月政府开始印钞，意味着第一阶段结束转而进入第二阶段。罗斯福政府取消挂钩黄金的政策后，美元一年就贬值了40%，从21美元/盎司黄金上升至35美元/盎司黄金。同时再通胀也刺激了经济活动，使得名义增长率超过名义利率。1937年美联储开始采取紧缩性政策，再通胀结束，经济“再衰退”（这个用词便是当时创造的）。

下表显示导致负债/收入比下降的综合因素。黑点表示负债/收入比率的变化，而柱条表示这些综合因素对负债/收入比下降造成的不同影响。请注意，美国的名义增长率已经超过名义政府债券收益率，但仍略低于经济中的实际支付总利率（假定私人部门债务的信用利差和当前债券收益率下跌对经济中的实际支付利率有滞后影响）。结果，因利息支付而引起负债/GDP比上升的幅度略大于名义收入（实际收入+通货膨胀）造成的负债/GDP比下降的幅度，但总体方向是总体经济利率下降至名义增长率之下。

责任编辑：李双双来源：证券时报e公司e公司讯，兖州煤业（600188）6月29日晚间公告，控股子公司兖煤澳洲6月29日向港交所递交了上市申请，拟在澳交所和港交所实现双地上市。另外，公司将提请股东大会延长公司非公开发行决议有效期及授权有效期。

在传统的食品公司中，研发人员往往与业务部门产生大量冲突。业务部门作为市场最接近消费者的人，掌握着经销商与最新消费者动态，但在反馈上总有失效、沟通方面 的问题。为解决此问题，颐海内部推出了产品项目制，以任何有能力的业务员或研发人员作为项目组牵头人组织新品研发，公司报销其所有的“小试”与“中试”费用。

国泰民安是人民群众最基本、最普遍的愿望，维护国家安全就是维护全国各族人民的根本利益。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央准确把握国家安全形势变化新特点新趋势，坚持以人民安全为宗旨，提出总体国家安全观，加强国家安全顶层设计，作出维护国家安全的一系列重大部署，开创了国家安全工作新局面，人民群众的安全感、幸福感明显增强。实践证明，在党对国家安全工作的绝对领导下，走中国特色国家安全道路，把维护国家安全的战略主动权牢牢掌握在自己手里，实现中华民族伟大复兴中国梦、保证人民安居乐业就有了更坚实的安全保障。

　　总之，餐饮行业直接面向广大消费者、直接关系公众身心健康，加强食品安全的合规建设，重要性不言而喻，但由于它对合规建设的细节要求之高、对服务人员个人素养要求之高，是合规建设工作难度大的根本原因，所以餐饮业的合规建设更要注重内部合规文化的培育，始终将食品卫生安全摆在首位，要强化每个员工的安全观念，将合规建设的责任落实到岗到人。